La Reserva Federal subió su tasa de interés de referencia al rango de 3,75 % a 4,00 % el 16 de septiembre. Las minutas de esa reunión, publicadas el 7 de octubre, señalan a la IA como motor de inflación. El banco central vincula la inversión en inteligencia artificial con el alza de los precios de bienes tecnológicos de consumo.
De acuerdo con las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la inflación de doce meses llegó a 3,8 % en agosto. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, se mantuvo en 3,4 %. El personal técnico atribuyó el repunte a los aranceles, a la energía y a los precios de bienes tecnológicos ligados al desarrollo de la IA.
Varios miembros observaron que los efectos del desarrollo de la IA crecen sobre los precios de bienes básicos. En cambio, los efectos de los aranceles se desvanecen. El Comité sitúa así a la IA como motor de inflación, junto a la geopolítica y las tarifas.
La IA como motor de inflación
La lectura marca un cambio respecto de meses anteriores. En reuniones previas, el banco central atribuía la inflación elevada sobre todo a los aranceles y a la energía. Ahora el desarrollo de la IA figura como una fuente adicional que, según varios miembros, va en aumento. La inversión en IA deja de ser solo un tema de crecimiento para entrar en la discusión de precios.
El personal técnico estimó que la inflación de doce meses alcanzó 3,8 % en agosto. La inflación subyacente llegó a 3,4 %. Ambas superan la meta de 2 % que persigue el banco central. Con una metodología nueva de la Oficina de Análisis Económico, las cifras habrían sido 3,6 % y 3,2 %. La economía creció a ritmo sólido en el primer semestre, apoyada por la inversión en infraestructura de IA.
El documento registra además el peso financiero del desarrollo de la IA. La emisión de deuda privada para financiar esa infraestructura elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro en unos 35 puntos básicos. Las empresas que se benefician de esa inversión impulsaron las ganancias del mercado accionario. Los diferenciales de deuda de los grandes proveedores de infraestructura de IA se mantuvieron amplios.
La lectura global también nombra a la infraestructura de IA. La demanda de bienes de alta tecnología ligados a ese desarrollo sostuvo la actividad manufacturera en varias economías. El Banco Central Europeo subió su tasa en el período, citando las presiones de precios del conflicto en Medio Oriente.
La respuesta de política monetaria
El Comité subió la tasa por unanimidad, con doce votos a favor. La decisión busca que la inflación regrese antes a la meta de 2 %. La mayoría de los miembros prevé una nueva suba antes de fin de año. La próxima reunión está prevista para el 27 y 28 de octubre.
Algunos miembros advirtieron que el desarrollo de la IA podría hacer que la demanda supere a la oferta a mediano plazo. Ese desajuste presionaría los precios al alza. Una tasa más alta ayuda a impedir que los aumentos ligados a la energía y a la IA se extiendan al resto de la economía.
Las minutas también describen un mercado laboral cerca del pleno empleo, con desempleo de 4,1 %. La demanda de trabajadores calificados en el desarrollo de la IA impulsa alzas salariales en ese sector. Los miembros esperan que la IA aporte ganancias de productividad en los próximos años, con incertidumbre sobre su magnitud y su calendario.
El personal técnico proyecta que la inflación bajará hacia 2 % recién en 2029. Espera que los efectos de los aranceles, de la geopolítica y del desarrollo de la IA se vayan desvaneciendo. Con estas minutas, la inteligencia artificial pasa a ser una variable macroeconómica que el banco central observa y cita por su nombre.
Otras fuentes consultadas: Kitco News (7/10/2026), TD Economics (7/10/2026).
